senior-leverage-arm-wrestle

Многие знают, что история рынка Forex начинается со второй половины 1970-х годов XX века, когда закончила свое существование Бреттон-Вудская финансовая система. Однако современную популярность валютный рынок приобрел лишь в середине 1990-х, то есть, через 20 лет после своего появления. В чем же причина подобного опоздания, ведь на фондовом и товарном рынках частные инвесторы существовали еще с конца позапрошлого столетия? Дело в том, что рынок Форекс возник и развивался в первую очередь как рынок профессионалов, имеющих недоступные обычному человеку информационные и финансовые ресурсы. Под информационными ресурсами мы подразумеваем рыночные котировки, которые распространялись непосредственно через банки и информационные агентства. Поскольку интернета на момент 70-80х годов еще не было, обычный гражданин был фактически лишен рыночной информации – даже в текстовом, не говоря уже о графическом виде.

Помимо этого, существовали и финансовые ограничения, выражавшиеся в размере минимального торгового лота. Стандартный объем на Форекс составляет 100 тыс. единиц базовой валюты (на сегодняшний день от 65 до 150тыс. долларов исходя из валютной пары), и, хотя эта цифра значительно ниже того лота, которым оперируют между собой коммерческие банки (около 5млн. долларов), она все равно остается внушительной. Особенно если учесть реальную стоимость доллара 30-40 лет назад, которая была в несколько раз выше нынешней.

К счастью, обе проблемы, которые стояли на пути частных трейдеров к валютному рынку, благополучно разрешились. И если спасением от технических сложностей стал стремительный прогресс информационных технологий (распространение ПК и интернета), то финансовая сторона вопроса решилась давно известной в биржевых кругах практикой – маржинальным кредитованием. Данный метод не является чем-то новым среди индивидуальных и профессиональных трейдеров, и был широко распространен уже в начале 20-го века (можно вспомнить, что обвал 1929 года спровоцировала именно маржинальная торговля). Если взглянуть на самые известные сделки таких легендарных инвесторов, как Пол Тюдор Джонс, Джордж Сорос, Стэнли Дракенмиллер и Монро Траут, то можно увидеть, что они активно использовали кредитное плечо в торговле. Правда, оно было не таким большим, как правило 150-300% от имеющегося капитала, но с другой стороны, если вспомнить миллиардные сделки вышеперечисленных гуру трейдинга, можно утверждать о чрезвычайной рискованности данных операций. Современные дилинговые центры предлагают частным трейдером плечо от 1:100 до 1:1000, что позволяет любому желающему попробовать свои силы на финансовом рынке.

Что же представляет собой маржинальная торговля? Для открытия сделки с кредитным плечом, у трейдера в любом случае должен быть некий капитал, который называется маржинальным обеспечением (или залоговым депозитом). Исходя из размера этого капитала и будет варьироваться объем операции. Соотношение маржинального обеспечения и объема открываемой сделки и называется плечом, которое обычно представляется в виде пропорции, например 1:100. Что означает данная запись? Она означает, что если у вас на счете будет 1000 долларов (это и есть 1), вы сможете открыть позицию на 100.000 (в 100 раз большую). Если на счете будет 5.000, то максимальный лот составит 500.000 и т.д. Кстати, следует заметить, что вышеприведенная пропорция – это максимальный множитель, который совершенно не обязательно использовать полностью. Например, при депозите 20.000 долларов, вы можете все равно торговать объем 100.000 (то есть, в 5 раз большим), и фактическое плечо составит уже не 1:100, а всего 1:5, то есть в 20 раз меньше. Конечно, такая торговля будет приносить меньший доход, чем если бы вы торговали максимально допустимым объемом, но в то же время, и риски по ней будут меньшие.

Для того, чтобы вы лучше понимали нюансы определения объема операции, мы попробуем представить себе три сценария торговли с разным кредитным плечом, при этом стартовая сумма у нас будет одинаковая: 2000 долларов.

Сценарий 1. Плечо 1:500. В этом случае на наших 2000 долларов мы можем открыть сделку 10 лотами – на 1 миллион. Стоимость 1 пункта (1/10.000 часть котировки, 4 знак после запятой) по сделке будет составлять 1000.000 / 10.000 = 100 долларов. Предположим, размер стандартного Stop Loss у нас составляет 20 пунктов. Несложно догадаться, что если первая же сделка окажется неудачной, мы сразу же лишимся своего депозита. Конечно, мы можем и выиграть первую операцию и заработать на ней, допустим, 60 пунктов (6000 долларов) и резко увеличить депозит, но ведь гарантии такого результата быть не может.

Сценарий 2. Плечо 1:100. Здесь нам будет доступен максимальный объем 2 лота – 200.000 долларов, стоимость пункта также снизится в 5 раз и составит 20 долларов. Если наш стандартный Stop Loss составляет 20 пунктов, что при неудачной сделке мы потеряем 400 долларов. Уже лучше, ведь нашего депозита хватит чтобы выдержать как минимум 2 Стоп-Лосса, и при этом у нас все еще будут деньги для торговли! Правда, при удачной сделке мы также заработаем меньше – 1200 долларов на 60 пунктах.

Сценарий 3. Плечо 1:10. На целый лот у нас в таком случае не хватит, придется торговать дробным объемом 0,2 лота (20.000). Стоимость 1 пункта будет самой низкой: 20.000 / 10.000 = 2 доллара. Но в то же время, при аналогичной прошлым примерам стратегии, Стоп Лосс будет составлять 40 долларов или 2% от капитала! Мы сможем каждый день открывать одну убыточную сделку и спустя месяц потерять всего 800 долларов – 40% от стартовой суммы. А каждый трейдер знает, что получать убытки каждый день в течение месяца практически невозможно даже при отсутствии четкой стратегии. И не беда, что прибыль будет в несколько раз меньшей, чем в предыдущих примерах, ведь нам важен долгосрочный результат, а не разовые победы.

Поэтому мы советуем вам тщательно выбирать объем позиции, балансируя между высокой доходностью и безопасностью для капитала. Старайтесь торговать так, чтобы даже при плохой игре как можно дольше оставаться при деньгах, и тогда у вас будет намного больше шансов выжить не только на валютном рынке Форекс, но и на других финансовых площадках.

 

Автор статьи: Павел Бондарович, специалист в области трейдинга и инвестиций

Особенности маржинальной торговли: как разумно распоряжаться депозитом на рынке Forex?

Добавить комментарий